ルーブルの介入 - それは何ですか？ロシア銀行の通貨介入

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最も効果的で効率的なレバーロシアの為替レート管理はルーブルの介入である。徐々に何を見つけようとしましょう。この手続きは、実際にロシア連邦中央銀行の国内通貨の大規模な購入または売却であり、これにより、後者のレートを一定の水準に引き上げることができます。ルーブルの価値に影響を及ぼす戦略の根拠は、国際市場における国内通貨の需要の増加または減少が安価または高価格、すなわち相場の上昇または下落につながることである。

中央銀行がなぜ介入するのか？

ロシアは、原料で繁栄する。膨大な量の石油製品が輸出され、大量の消費者向け商品が輸入されている。多くの人にとって、ルーブルの米ドルに対する高い為替レートは大きな利点のように思えるかもしれません。少人数のルーブルではたくさんのドルを買うことができるので、人々は最小限のコストで世界を旅行することが可能であるという事実によって導かれています。コインにはもう一つの面があります。原材料を輸出している企業は、高い金利への否定的な態度を持っている。問題は、石油は安いドルで売られているが、原材料の購入と企業の従業員の報酬は高価なルーブルで行われていることである。国の予算が石油・ガス部門に依存しているため、非常に高い国家通貨建ての予算が不十分である。ルーブルの為替レートを安定させ、財政赤字の可能性を排除するために、政府は外為市場への介入などの手続きを実施する。

実際の計算：ルーブル率を下げる理由

高価な悪影響の例を考えてみましょう石油・ガス部門の企業活動のルーブルオイルのコストが1,000ドルになる状況について話し合う。企業の総経費（例えば、再び）は約20,000ルーブルです。ドルが25ルーブルになると、石油1トン当たりの純利益は約5千ルーブルになる。ドルが30ルーブルの場合、利益は1万ルーブルになります。これは次のように計算されます。

ルーブル×石油1トン当たりのコスト - コスト=純利益

このような一般的な形式の計算は、国家の経済計画を構築する。中央銀行の外為市場への介入は、国内通貨の堅調な上昇を防ぐために行われ、石油開発の不経済につながる可能性がある。

実際の計算：ルーブルの為替レートをサポートする理由

許容できない状況が市場で形成され、ルーブルが過度に弱い時。具体的な例を挙げてこの状況を調べてみましょう。国に輸入される製品が1ドルに等しいと仮定する。ドルの為替レートが20ルーブルになる状況では、店内の商品には20ルーブルとわずかな費用がかかります。ドルが30ルーブルになると、輸入商品のコストが上昇します。その結果、インフレのようなコンセプトが形成されます。インフレ率の上昇は輸入財に依存する国にとって有益ではない。このような状況における中央銀行の外為市場介入は、それに対する需要を増やすために外国人のための国内通貨を購入することを目指す。

介入の特徴

一括購入または販売通貨はルーブルの介入。手順の技術的側面は何ですか、徐々に検討してください。この手続は、ロシア連邦中央銀行によって組織され実行されている。実際の介入が計画されているとき、中央銀行は計画通貨を通貨で事前に発表する。このアプローチは、口頭介入と呼ばれています。中央銀行のメッセージは、通貨市場参加者の反応を引き起こします。通貨の売買に関するメッセージが、中央銀行の資金調達費用を大幅に削減する可能性があります。介入データは、自動的に国内通貨に対する需要の上昇または下降を刺激することができる。一部の州では、通貨のレートに影響を与えるために口頭介入を実施しています。中央銀行の有力な頭が将来の出来事を示唆すれば、外為市場の状況は大きく変化する可能性がある。

介入のタイプ

ルーブルの介入が可能な形式はいくつかあります。それは何で、何が手続きのバリエーションであるかを以下で調べてみてください。

言葉による介入（架空の）。通貨市場は、ロシア連邦中央銀行の通貨介入だけでなく、近い将来に計画されているという噂によっても影響を受ける可能性があります。
本当の介入。操作はオープンフォーマットで行われます。メディアでの終了後、実装にどれくらいの金額が必要かという情報が公開されました。多くの場合、外国為替市場への介入は、1つではなく複数の州の参加により実施することができる。このような状況は、いくつかの国が為替レートの変更に関心がある場合に典型的です。

言葉による介入に注意する価値はあるプロセスの実際のバージョンよりもはるかに幅広く配布されています。これは主に、予期せぬ情報が常に市場参加者から強い反作用を引き起こすという事実によるものです。

方向に応じた介入

介入は方向に応じて分類することができます：

市場の背後にある。この介入の形式は、既に形成された市場における動きを強化する。政府の操作は傾向を強化するだけである。
市場に対してこの手続きは、国内通貨を以前の値に戻すことを目的としています。つまり、中央銀行は市場における既存かつ確立された傾向に逆らって行動するであろう。残念ながら、価格の動きの方向性を拡大しようとする中央銀行の試みは必ずしも成功するとは限らない。

成功した介入には何が必要ですか？

通貨市場の規制は、いくつかの条件が満たされた場合にのみ成功する。あなたは次の要因の存在について話すことができます：

中央銀行の長期政策の為替市場における参加者の高い自信度。
基本的なタイプの経済的パフォーマンスの大幅な変化。
中央銀行に十分な数の金融準備金があること。

ルーブルの介入現象の研究（これはすでに上記で検討されている）、為替レートの調整の目的だけでなく、この手続は、市場変動をコントロールし、国家単位の流動性水準を維持し、その価格変動率を低下させ、CBRの積立金を累積するために使用される。

今日中央銀行とは何が起こっていて、なぜそれがルーブルの支配を停止したのですか？

巨額の価値の下落の結果EUの厳しい制裁を受けて、ロシア銀行の通貨介入は期待された効果をもたらすのをやめた。金準備の世界的な消費は無駄になったことが判明した。州の節約を維持するため、政府は国の通貨を自由に流すことにした。これは、ロシアのルーブルの購入と販売価格は、市場における実際の需要と供給にのみ依存することを示唆している。

介入がもはや効果的でないときは？

CBRの通貨介入は常に提供してきた市場の状況にある程度影響を与えます。 2015年12月5日、状況は劇的に変化しました。歴史の中で初めてのこの日、ドル/ルーブルの相場は63ルーブルでピークに達した。同様の状況がユーロ/ルーブル相場のチャート上で発生し、78ルーブルとなった。同時に、ヨーロッパの燃料価格は$ 60に下がった。ロシアの企業は通貨に積極的な関心を示し始めた。その大半は米ドル建てであった。 RSの中央銀行は、国内為替レートを支えるために、約2〜3億ドルを売却した。 2014年12月にルーブルが急落したことは、中央銀行の介入には反応しなかった。なぜなら、内部要因だけでなく、外部経済要因による強力な影響によるものだったからだ。今日、政府は、非常に必要な場合にのみ、通貨の価格形成に介入し、これはある時点における経済の危機的状況によって必要とされる。